编者按：本文来自微信公众号“格隆汇新股”（ID:ipopress），作者：李佛摩尔，36氪经授权发布。

3月25日，有消息报道，前花旗集团TMT投资银行部亚太区董事总经理杨若将加入小红书，担任公司CFO一职。小红书方面确认了这一消息，并表示杨若未来将负责公司财务战略的制定、财务管理及内控等工作。

对此，市场很快联想出这一重大人事变动或与小红书即将赴美IPO有关。有投资人表示，上市可能会使公司的估值超过100亿美元。随后公司表示暂无IPO计划。

而据企查查披露的数据，在3月20日最新一轮由高瓴资本领投的融资后估值才50亿美元，与市场传闻小红书的100亿美元上市身价相比则相距甚远，资本市场会照单全收吗？

一个显而易见的趋势，新经济社区类公司正在资本市场受到追捧。从本质上看，社区就是通过对特定人群的筛选，最终形成一个最大化的文化共同体。在这个共同体内，有人生产内容，这些内容又会吸引同好之人关注，最终构成了人与内容相辅相成的社区生态。

?来源：天风证券

对于喜欢玩游戏和二次元的年轻人来说，B站作为中国年轻世代高度聚集的文化社区和视频平台，肯定是不陌生。更令人惊讶的，是B站自从在美股上市以来的一路飙涨表现。

自2018年3月首次在美挂牌上市以来，B站股价最高涨幅超过1185%，基本算是平步青云扶摇直上。仅过去6个月时间里，其股价就增长了200%，最高时一度达到了157.66美元/每股。所有人好奇，B站的表现凭什么如此炸裂？但在不少投资人看来，相较于其它互联网平台，B站的核心优势仍是良好的社区氛围、丰富的UP主生态和年轻的用户群。

同样熟悉的还有知乎，凭借认真、专业、友善的社区氛围、独特的产品机制以及结构化和易获得的优质内容，已成为中文互联网高质量的问答社区和创作者聚集的原创内容平台，建立起了以社区驱动的内容变现商业模式。知乎于3月26日正式登陆美股，市值47亿美元。

同为面向年轻人群体的社区类产品，小红书的赴美IPO传闻也开始出现。

来源：国海证券

对于年轻人，小红书依旧是不陌生。由毛文超和瞿芳于2013年在上海创立，历经七年成长，小红书深耕 UGC（用户创造内容）购物分享社区并发展为消费类口碑库和社区电商及生活方式分享平台。在小红书用户可以通过短视频、图文等形式记录生活点滴，分享生活方式，并基于兴趣形成互动。“90后”“00后”既可以看到别人分享的美食、健身、护肤、学习、穿搭等全方位的生活方式，又能体验“真实、多元、向上”的社区价值观和自由分享与表达的社区氛围。

社区是新经济公司最大的共性。所以，无论是依靠高质量原创问答内容的知乎，亦或是通过真实的生活分享方式的小红书，优质的创作者生态十分关键，它是整个社区生态流量活水的来源。

小红书创始人兼CEO毛文超曾经一言以蔽之，小红书主打的是真实的生活方式分享，分享是小红书的核心价值。谁去分享，当然是人，归根到底社区还是人的集合。通过创作者激励，优质内容鼓励，低差内容打击，合理的分发机制，小红书保持着社区源源不断优质多元内容的产出。

数据显示，截至2019年7月，小红书用户数已超3亿，月活突破1亿，其中70%用户是90后、50%是95后。每天产生超过80亿次的笔记曝光，早已成为年轻人不可替代的生活方式平台和消费决策入口。其中分享者总数已经抵达4300万，这个数字不仅远远超过去年毛文超提到的3000万分享者，也为小红书的“种草-拔草”属性提供了更大的加持。透过这4300万分享者，小红书进一步缩短了用户触达不同生活方式的消费路径。

基于社区属性和KOC的分享习惯，借助平台4300万分享者，小红书形成了一套有平台特色的B2K2C模式，构建连接品牌、KOC、消费者三个主体的影响力闭环。在B2K2C的闭环链路中，一个用户通过“线上分享”消费体验，引发“社区互动”，能够推动其他用户去到“线下消费”，这些用户反过来又会进行更多的“线上分享”，再反向影响品牌和其他用户，最终形成一个正循环。

完美日记的例子能直观地解释这一正循环。2018年，完美日记开始在小红书走红，依靠大量生产优质内容KOC的分享和推荐，在小红书迅速树立了自己的品牌形象。这种效应外溢到电商平台后，带动了完美日记销售额的增长。